権利確定月【3月】

改悪しても高利回りは変わらず!山喜(3598)の株主優待と配当のオススメ

山喜の株主優待と配当のオススメ

こんにちわtachann(@tachann)です。

本記事は株主優待制度のある銘柄の紹介コーナーになります。

今回は山喜(3598の登場です。

各データは執筆時点になります。詳しくは株価の最新はこちらを参照ください。

個人的なコメントも記載していますが、投資スタイルは様々ですので投資に関しては自己責任でお願い致します。

*本ページの写真は公式サイトより引用しております。

山喜(3598)とは

山喜は大阪府大阪市に本社を構えるメンズ・レディースシャツの企画・製造・販売をしているアパレルメーカーです。

スタイルワークス」などの実店舗の他、インターネットショッピングサイトでも販売をしており、シャツにおける国内販売シェアは2割ほどを占めていますよ!

アパレル業界は全体で年間5兆3,750億円以上も売上があるビックマーケットです。

アパレル銘柄として下記をピックアップしましたが、売上などは実際はアパレル以外の部分があるので、参考値となります。

ユニクロの「ファーストリテイリング」を筆頭に紹介企業数としては46社とかなり多いですよー!!

名称の下に2018年度売上/営業利益も記載します。

(9983)ファーストリテイリング←優待なし
2兆1,300億円/2,362億円

(8227)しまむら
5,651億円/429億円

(8219)青山商事
2,548億円/206億円

(3612)ワールド
2,458億円/132億円

(8016)オンワードホールディングス
2,431億円/52億円

(2685)アダストリア
2,228億円/50億円

(8214)AOKIホールディングス
1,984億円/1
49億円

(3591)ワコールホールディングス
1,957億円/125億円

(9997)ベルーナ(さが美グループHD)
1,617億円/130億円

3608)TSIホールディングス
1,555億円/22億円

(7606)ユナイテッドアローズ
1,544億円/105億円

(3002)グンゼ
1,405億円/62億円

(7545)西松屋チェーン
1,373億円/69億円

(2726)パルグループHD
1,232億円/70億円

(7445)ライトオン
768億円/12億円

(3606)レナウン
664億円/2億円

(7494)コナカ
651億円/9億円

(3320)クロスプラス
628億円/4億円

(8011)山陽商会
605億円/▲16億円

(7416)はるやまHD
570億円/24億円

(7564)ワークマン←優待なし
560億円/106億円

(9990)サックスバーHD
558億円/38億円

(2792)ハニーズ
524億円/26億円

(8029)ルックHD
440億円/14億円

(7829)サマンサタバサジャパン
322億円/▲17億円

(7603)マックハウス
308億円/2億円

(3205)ダイドーリミデッド
273億円/▲3億円

(8166)タカキュー
261億円/0.6億円

(3529)アツギ
240億円/8億円

(2778)パレモHD
233億円/7億円

(3529)コックス
200億円/▲4億円

(9885)シャルレ
175億円/5億円

(8013)ナイガイ
170億円/3.7億円

(3598)山喜
168億円/0.9億円

(8127)ヤマトインターナショナル
165億円/7億円

(2668)タビオ
164億円/4.7億円

(8040)東京ソワール
164億円/1.7億円

(9980)マルコHD(ライザップグループ)
149億円/9億円

(3607)クラウディアHD
123億円/2億円

(8118)キング
117億円/14億円

(7615)京都きもの友禅
105億円/0.5億円

(8143)ラピーヌ
99億円/1.1億円

(9878)セキド
84億円/0.9億円

(3376)オンリー
71億円/6.9億円

(3189)ANAP
66億円/3.5億円

(8215)銀座山形屋
54億円/1.5億円

株主優待&配当について

株主優待内容

山喜の株主優待
権利確定月 3月、9月
優待内容 1.買い物券

100株〜:1,000円相当
400株〜:2,500円相当

2,000株〜:5,000円相当
6,000株〜:7,500円相当
10,000株〜:12,500円相当

*自社グループ直販店及びインターネットショッピングサイトで利用可

2.2,500円相当のオーダーシャツ割引券

400株〜

*自社グループ直販店及びインターネットショッピングサイトで利用可

優待利回りは100株保有で8.89%となっています。

山喜の株主優待は買い物券となっていますので、使い勝手は非常に高いです。

2018年に優待改悪となり200株保有で2,500円貰えていた買い物券は400株以上からと実質半減しています。

過去にも2013年に優待内容を改悪した経緯もあり、優待改悪がクセになってしまっていそうです・・・(当時は100株保有で2,000円の買い物券です。)

それでも高い利回りは健在です。優待利回りが高く業績が芳しくない銘柄はこのような改悪リスクが常につきまといますね・・・。

配当

年間配当は1株あたり2円です。

配当利回り:0.89%

配当利回りは低いものの無配でないのでありがたいですね。優待利回りの高さに隠れてしまってますが、無いよりはマシです。

執筆時点株価:225円(最新価格はこちら

株価&指標について

株価推移 

山喜の株価チャート

株価チャートはなだらかな右肩上がりのチャートとなっていますが、2018年の優待改悪をキッカケに下落トレンドへと転じています。

緑色の移動平均線が支えとなっていますので、新規購入を検討するなら緑色の移動平均線を背に買っていきたいところです。大体200円付近かと思いますね。

指標

予想PER —倍
予想PBR 0.48倍
自己資本比率 45.8%

指標面では赤字のためPERは算出できませんが、PBRは1倍割れと割安感があります。

この銘柄も万年割安株銘柄と言ってもいいでしょう。利益が安定しない企業はPBRがいくら低くても買われませんね。

自己資本比率は可もなく不可もなく。

同業他社との比較

同業他社の指標は以下の通りです。

PER PBR
ファーストリテイリング(優待なし) 32.29倍 6.17倍
しまむら 17.71倍 0.98倍
青山商事 20.68倍 0.6倍
ワールド 7.96倍 0.93倍
オンワードHD 17.77倍 0.52倍
アダストリア 33.25倍 2.35倍
AOKIホールディングス 19.35倍 0.73倍
ワコールHD 29.6倍 0.76倍
ベルーナ 8.06倍 0.9倍
TSIホールディングス 37.87倍 0.59倍
ユナイテッドアローズ 17.75倍 3.17倍
グンゼ 19.43倍 0.79倍
西松屋チェーン 17.61倍 0.94倍
パルグループHD 15.22倍 1.85倍
ライトオン —倍 0.71倍
レナウン —倍 0.41倍
コナカ 20.13倍 0.27倍
クロスプラス 16.15倍 0.44倍
山陽商会 31.38倍 0.48倍
はるやまHD 15.63倍 0.39倍
ワークマン(優待なし) 39.35倍 6.12倍
サックスバーHD 14.44倍 1.17倍
ハニーズ 14.51倍 0.95倍
ルックHD 4.2倍 0.48倍
サマンサタバサジャパン 29.52倍 2.33倍
マックハウス —倍 0.86倍
ダイドーリミデッド —倍 0.69倍
タカキュー —倍 0.6倍
アツギ 51.93倍 0.32倍
パレモHD 6.11倍 0.9倍
コックス —倍 0.39倍
シャルレ 67.62倍 0.35倍
ナイガイ 10.86倍 0.45倍
山喜 —倍 0.48倍
ヤマトインターナショナル 17.95倍 0.49倍
タビオ 21.46倍 1.31倍
東京ソワール 13.13倍 0.3倍
マルコHD —倍 1.53倍
クラウディアHD 28.57倍 0.7倍
キング 13.26倍 0.51倍
京都きもの友禅 —倍 0.79倍
ラピーヌ 16.08倍 0.32倍
セキド —倍 1.13倍
オンリー 7.21倍 0.74倍
ANAP 13.96倍 2.17倍
銀座山形屋 16.92倍 0.88倍

 

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キャッシュフロー

山喜のキャッシュフロー
営業キャッシュフロー 4.9億円
投資キャッシュフロー △3.7億円
財務キャッシュフロー △2.2億円
現金同等物 11.5億円

執筆時点のキャッシュフローです。有利子負債48億円に対して現金同等物は12億円とネットキャッシュフローはやや物足りません。自己資本比率もそこまで高くないので、財務面はやや不安かなと言った印象です。

しかしながらキャッシュフローでは営業キャッシュフローもしっかりと黒字を出しており、今のところは問題ありません。

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まとめ

シャツで有名な山喜の株主優待は自社サービスで使うことのできる買い物優待券です。

過去に優待改悪を繰り返しているので、長期保有をするには心配も多い銘柄ですが改悪しても尚、優待利回りは非常に高いです。(昔は10%を軽く超えていたのにね、、)

実店舗だけでなくインターネットショッピングサイトでも優待は使用できるので、使い道に困ることはないでしょう。

株価チャートの底値圏を目安に新規購入していきたいですね。

投資は元本割れも十分にあり得るので、投資をする際は余力資金と長期目線。投資は自己責任なので慎重にお願いしますね。

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30歳のごく普通の二児パパサラリーマンです。 家計のやりくりもすべて自分がやってまして、お得な情報や資産運用の情報をコンテンツとして役立つブログを配信していきます。 普段の「ほのぼの」もたまには・・・