権利確定月【5月】

買い物5%OFFカードがお得!クスリのアオキHD(3549)の株主優待と配当を紹介するよ

こんにちわtachann(@tachann)です。

本記事は株主優待制度のある銘柄の紹介コーナーになります。

今回はクスリのアオキHD(3549)の登場です。

各データは執筆時点になります。詳しくは株価の最新はこちらを参照ください。

個人的なコメントも記載していますが、投資スタイルは様々ですので投資に関しては自己責任でお願い致します。

*本ページの写真は公式サイトより引用しております。

クスリのアオキHD(3549)とは

クスリのアオキホールディングスは「クスリのアオキ」を子会社に持つ持ち株会社になります。

クスリのアオキは北陸を中心に店舗展開をしており、店舗数は執筆時点では458店舗になります。西日本は少なく北陸、北関東が多いですよ。

コーポレートスローガンは「健康と美と衛生」を通じて社会に貢献するということで、地域密着型を目指して経営されています。

ドラッグストア業界は全体で年間5兆2,000億円以上も売上があるビックマーケットです。大手6社の売上が近く群を抜いている企業は無いもののそれぞれの企業の売上が大きいのが特徴です。その下に追随する企業は以下の通り。名称の下に2018年度売上/純利益も記載します。

(6953)ウエルシアHD
6,953億円/ 172億円

(3391)ツルハHD
6,732億円/ 248億円

(9989)サンドラッグ
5,642億円/ 248億円

(3088)マツモトキヨシHD
5,588億円/ 228億円

(3349)コスモス薬品
5,580億円/ 176億円

(7649)スギHD
4,570億円/ 164億円

(3098)ココカラファイン
3,910億円/ 91億円

(2664)カワチ薬品
2,682億円/ 39億円

(9627)アインHD
2,684億円/ 106億円

(3148)クリエイトSDHD
2,682億円/ 95億円

(3549)クスリのアオキHD
2,213億円/ 88億円

(3194)キリン堂HD
1,267億円/ 13億円

(9267)ゲンキードラッグ
949億円/ 31億円

(3385)薬王堂
831億円/ 29億円

(3544)サツドラHD
785億円/ 1.5億円

株主優待&配当について

株主優待内容

権利確定月 5月
優待内容 1. ①株主優待カード(5%OFF)または②地方名産品

100株〜:①または②2,000円相当
500株〜:①または②3,000円相当
1,000株〜:①または②5,000円相当

*②は複数より選択可能。

優待利回りは100株保有で0.28%となっています。

地方名産品は毎年変わりますが、過去の例として「まめやのお菓子セット」や「キャラバンサライのコーヒーブランデーケーキセット」などがあります。

利回りでは計算しやすい名産品で計算しています。株主カードで②の利回りを超えるには40,000円以上をクスリのアオキで利用する必要があります。

配当

年間配当は1株あたり18円です。

配当利回り:0.25%

配当利回り、優待利回りともにドラッグストア業界の中でも最低数値となっています。利回りメインでは購入できません。

執筆時点株価: 7,210円(最新価格はこちら

株価&指標について

株価推移 

株価は上場以来綺麗な右肩あがりとなっています。

ぱっと見今現在の数値でも買っていきたい価格帯かもしれません。

指標

予想PER 24.03倍
予想PBR 4.54倍
自己資本比率 39.4%

指標面では割安感はありません。特にPBRが同業他社と比べても割高圏内と思われます。

同業他社との比較

同業他社の指標は以下の通りです。また各社の医薬品比率、食品比率(2017年度)も併せて記載します。

食品比率が高くなると利益率は低くなる傾向があり、同業他社と比較する場合、この食品比率は重要なファクターとなりそうです。

PER PBR 医薬品比率 食品比率
ウエルシアHD 21.72倍 3.0倍 21.9% 22.4%
ツルハHD 18.66倍 2.38倍 24.8% 19.8%
サンドラッグ 15.42倍 2.52倍 20.7% 不明
マツモトキヨシ 13.9倍 1.62倍 32.4% 10.5%
コスモス薬品 22.46倍 3.38倍 15.6% 55.3%
スギHD 16.88倍 1.76倍 21.2% 12.9%
ココカラファイン 11.75倍 1.31倍 32.2% 10.1%
カワチ薬品 13.72倍 0.52倍 17.0% 46.2%
アインHD 30.32倍 2.86倍 不明 不明
クリエイトSDHD 17.41倍 2.34倍 16.3% 38.6%
クスリのアオキ 24.03倍 4.54倍 12.8% 36.0%
キリン堂HD 10.6倍 1.05倍 21.8% 3.7%
ゲンキードラッグ 13.18倍 1.66倍 12.0% 55.2%
薬王堂 17.43倍 2.83倍 24.4% 45.2%
サツドラHD 44.02倍 1.06倍 18.0% 34.2%

*サンドラッグはその他40.0%の中に食品が含まれるため不明。アインHDは開示が見当たらず不明。

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売上構成比と品目別粗利率

クスリのアオキHDの売上高構成比は下記の通りです。

2018年度でヘルス27,007百万円(12.2%)、ビューティ38,898百万円(17.6%)、ライフ134,658百万円(60.8%)、調剤20,723百万円(9.4%)となっています。

ライフの中には食品だけでなく日用品も含まれるので、実際に細かい点までは中々見れません。

詳細は下のIRで書いてます。

「ライフ」の伸びがこの企業の成長を支えてきたと言っても過言ではないですね。

キャッシュフロー

営業キャッシュフロー 182億円
投資キャッシュフロー △162億円
財務キャッシュフロー 47億円
現金同等物 132億円

執筆時点のキャッシュフローです。有利子負債220円に対して現金同等物は132億円とネットキャッシュフローは同業他社に比べるとやや弱いです。

営業キャッシュフローは毎年伸ばしており順調ですね。

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まとめ

クスリのアオキホールディングスは株価においても売上においても上場以来綺麗な上昇トレンドを継続している企業です。

優待内容も使いやすい株主カード(5%OFF)なのですが、利回りが悪すぎる点においては非常に残念です。

今のうちに購入しておいて、増配・優待拡充に期待するというのもアリかもしれませんが、現時点では購入単価も高いので株式分割でもしない限り買いにくい印象ですね。

投資は元本割れも十分にあり得るので、投資をする際は余力資金と長期目線。投資は自己責任なので慎重にお願いしますね。

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30歳のごく普通の二児パパサラリーマンです。 家計のやりくりもすべて自分がやってまして、お得な情報や資産運用の情報をコンテンツとして役立つブログを配信していきます。 普段の「ほのぼの」もたまには・・・